（以下实质从信达证券《AI引擎动能建壮，投资扩产夯实中永远成长基础》研报附件原文选录）沪电股份(002463)事件：10月24日，公司发布2024年三季度施展。2024年前三季度，公司竣事交易收入90.11亿元，yoy+48.15%；竣事归母净利润18.48亿元，yoy+93.94%，最初利润指令中值（18.21~18.71亿）。2024年前三季度，公司销售毛利率/销售净利率离别为35.86%/20.31%，yoy+4.69pct/+3.65pct。单三季度公司竣事交易收入35.87亿元，yoy+54.67%；竣事归母净利润7.08亿元，yoy+53.66%。点评：AI引擎动能建壮，功绩有望节节新高。公司整个通PCB规模龙头，跟AI产业链上面部企业和洽关联深厚，研发与筹划能力终保捏在大师最初水平，已在AI管事器、高速交换机PCB等产物上建造较大上风，竣事了2024年前三季度的功绩高增速。2024年前三季度，因为AI订单足够，公司存货达26.91亿元，yoy+53.83%；在建工程达12.60亿元，yoy+121.11%，主因公司改扩建工程及泰国工场兴修干与加多。大举投资新建AI配套PCB名堂，中永远高成长基础附近夯实。公司于2021年召开董事会审议通过《对于投资新建欺诈于半导体芯片测试及下一代高频高速通信规模的高层高密度互连积层板研发与制造项指标议案》，近期经董事会快乐将原有名堂转化为《对于新建东说念主工智能芯片配套高端印制电路板扩产项指标议案》，出产高层高密度互连积层板，以知足高速运算管事器、东说念主工智能等新兴筹备场景对高端印制电路板的中永远需求，本名堂将分两阶段推论，拟干与金额共计43亿元东说念主民币，其中第一阶段投资总数约26.8亿元东说念主民币，第二阶段投资总数约16.2亿元东说念主民币。盈利预测与投资评级：咱们展望公司2024E/2025E/2026E交易收入离别为120.10/153.06/169.95亿元，yoy+34.4%/+27.4%/+11%;归母yoy+63.2%/+40.3%/+15.3%。保管对公司的“买入”评级。风险要素：宏不雅经济波动风险，电子行业发展不足预期风险，短期股价波动风险。
