恒生指数公司巫婉雯：ESG指数是股东企业向可络续发展转型的紧迫力量 多个阛阓已出台或正收紧联系律例|ESG洞见

（原标题：恒生指数公司巫婉雯：ESG指数是股东企业向可络续发展转型的紧迫力量 多个阛阓已出台或正收紧联系律例|ESG洞见）

频年来，ESG投资高潮兴起，ESG指数投资动作一种新兴的投资神色，正逐渐受到大众投资者的关心和嗜好。跟着ESG投资理念的普及和ESG指数的不竭完善，ESG指数投资将在畴昔说明愈加紧迫的作用。

那么，若何相识ESG指数投资的酷爱酷爱酷爱酷爱？ESG指数投资关于可络续发展和投资者有哪些潜在答复和风险？ESG指数是若何构建的？哪些行业有潜在投资契机？投资者该若何甄别真确的ESG家具？

近日，针对上述话题，恒生指数公司行政总裁巫婉雯不雅点如下。

出品|网易财经ESG

通过把ESG身分融入投资进程，投资者能较充均量度投资收益与恒久可络续发展的关系，了解投资举止对环境及社会带来的永久影响, 从而作出相应的投资决定。故此，不少恒久投资者如主权资产基金皆引入ESG投资，以确保其投资合适各持份者和更平日经济层面的利益。

ESG指数提供一个具资本效益的阶梯，将可络续发展元素融入到投资决议之中，令投资组合合适负包袱的可络续投资方向。举例恒指ESG增强指数就采取了“负面筛选”、”基于范例的筛选”以及“ESG因子整合”三种投资策略，剔除ESG风险较高的恒生指数成份股并跟据ESG风险评级变嫌成份股的权重，从而裁减指数的ESG风险评级。

限度本年6月底，恒指ESG增强指数的ESG风险评级较恒生指数减少近25%；而恒生A股通低碳精选指数则把低碳元素加入恒生A股通300指数中，除了有筛选机制除外，亦会左证成份股的碳排放强度变嫌权重。限度本年6月底，恒生A股通低碳精选指数的加权平均碳强度较恒生A股通300指数减少逾56%。

此外，ESG指数能饱读舞上市公司普及其可络续发展阐发，通过加入这些指数普及公司的品牌形象和阛阓声誉外，并可能通过联系指数投资家具引入更多资金。

ESG指数更侧重于把合手恒久机遇

频年来，好多 ESG指数由于在动力板块的权重较低,而动力价钱频年飞腾,可能为这些指数的答复来了一些短期挑战。举例以恒生指数为基础指数的“恒指ESG增强指数”，就未包含恒生指数中的动力业股份，限度本年８月底，该指数当年一年的投资答复为负15.8%，恒生指数同期的答复为负2.1%。

不外，阛阓场面并非一成不变，何况ESG更侧重于把合手大众可络续转型的大环境下所带来的恒久机遇。举例在2018 年 12 月 31 日至 2022 年 8 月 31 日历间，在阛阓波动的情况下，另一ESG指数—恒指ESG指数的阐发跑赢恒生指数，恒指ESG指数除了录得较低的波动率和较小的跌幅除外，最大回撤(选用时安分由最高点到最低点的跌幅)同样较小。

跟着ESG主题在大众受到越来越多的关心，ESG有望成为投资者评估公司绩效和潜在价值的紧迫参考器具之一，相应地将 ESG 元素纳入投资考量也逐渐成为主流。

同期，大众阛阓包括内地对ESG信息表示的需求不竭普及——本年4月，内地三间证券往复所精致发布了上市公司可络续发展申诉指引，并自5月1日起实践。三间证券往复所指出，发布指引旨在范例、长入上市公司可络续发展信息表示设施体系，从而股东资金流入，助力内地完了可络续发展方向。

在此布景下，恒指公司以恒生A股通300指数为基础，推出了4只聚焦于A股阛阓的ESG指数，便捷大众投资者通过北向互联互通买卖投资内地A股阛阓，并将ESG元素加入投资组合中。这4只指数参考咱们在香港阛阓ESG指数方面的丰富训戒与见效案例，继承不同的ESG筛选及整合策略，并以海外及腹地ESG数据供货商的数据构建，遵守昂扬不同投资者的需求并促进内地ESG投资的发展。

潜在答复方面, ESG指数的阐发可能会与传统阛阓指数有所不同,因为成份股的纳入和权重是基于特定的 ESG、碳或主题模范,而不单是基于市值或其他传统的财务主义，举例前述的两项指数就分袂是基于ESG风险评级和碳排放强度来变嫌成份股的权重。

此外，好多阛阓已出台或正在收紧ESG联系律例。预测将来，投资者在内地淡薄高质地发展、双碳（碳达峰和碳中庸）方向的大环境下，普及ESG风险治理有望更好地招待可络续发展带来的机遇和挑战。

ESG数据在联系指数编制进程中相等紧迫

为反馈内地和香港上市公司的ESG阐发，恒生指数公司自2014年托付零丁的专科评审机构——香港品性保证局进行企业的ESG阐发评估，并以这些数据编制不同的ESG指数，昂扬不同投资者的需求。咱们的ESG指数为上市公司提供了一个客不雅的基准，匡助他们了解在ESG方面的上风和不及。

香港品性保证局是由香港政府于一九八九年景立的非渔利机构，用功协助工交易发展质地、环境、安全、卫生、社会过火他治理体系。时于当天，香港品性保证局也曾成为亚太地区最具规模及通常地位的及格评定机构之一，为香港、内地和其他亚洲国度的机构提供管事，在五行八作颁发了 5,000 多份文凭。香港品性保证局的总部位于香港，同期在内地成立上海子公司及广州分公司，并于澳门开设子公司。

香港品性保证局的ESG评级阵势是为了评估企业在可络续发展阐发方面联系的系统训练度与风险，联系评估鸿沟涵盖环境、社会和惩办三方面的举座模范及行业特定模范，包括七个方面主题。

该ESG评级阵势兼顾海外及内地的模范，参考如大众申诉倡议组织（GRI）及海外可络续准则理事（ISSB）等海外模范及内地企业社会包袱申诉指南和内地企业改良与发展磋商会发布的《企业ESG表示指南T/CERDS 2-2022》 。

在八月底，恒生指数公司发布了2024年度的可络续发展评级，涵盖 550 间香港上市公司及超越 1,300 间合履历经沪、深股通买卖之 A 股公司。

ESG数据在编制ESG指数过当中特等紧迫，因为正如之前所述，不少指数是按照ESG评分、碳放排强度纳入成份股。为搪塞这个情况，数据供应商、监管机构以及阛阓参与者正协同相助，普及数据网罗的效果和质地。

预测将来，在ESG数据方面的挑战，有望在可络续发展信息表示的络续加强下逐渐缓解，从而股东ESG数据的质地普及。以监管和可络续信息表示条目为例，不管是海外上又或是内地皆可见有络续普及条目的野心。

现时来看，海外财务申诉模范基金会(ISSB)正积极用功制订全面的大众可络续发展申诉准则，为模范化打下基础。包括香港在内的主要金融阛阓忖度在 2025 年前继承这些准则，不竭普及可络续发展表示珠平。

香港所有的上市公司将从2025年申诉年度起必须表示鸿沟一和鸿沟二温室气体排放，同期恒生轮廓大型股指数中的公司，在2025年要以 “遵守或评释”的神色表示鸿沟三的排放，并在2026年起强制表示。

内所在面，主要证券往复所本年4月精致颁布可络续发展信息表示指引 ，通过增设信息表示条目、细化议题紧要影响判断身手等等，以提高企业的可络续信息表示珠平。

此外，财政部本年5月亦有联系的见解稿发布，总体方向是到2027年，内地企业可络续表示基本准则、气象联系表示准则接踵出台，到2030 年内地举座的可络续表示准则体系基本建成。这些计策的股东有望进一步普及上市公司的可络续发展信息表示，从而促进包括ESG指数在内的ESG家具的发展。

动作香港及内地阛阓构建翻新指数的先驱，恒生指数公司用功于与联系持份者相助，共同普及可络续发展指数的数据品性和透明度，冀能促进ESG数据阛阓的健康发展、普及投资者春联系投资家具的信心，进而股东ESG投资的发展。

ESG指数是股东企业向可络续发展转型的紧迫力量

跟着ESG阛阓的发展，以此为主题的投资家具和遴荐亦确乎越来越多，是以投资者有必要了解ESG投资家具的具体投资策略，廓清知谈我方所遴荐的家具究竟是以什么神色进行ESG投资。

以ESG指数类别为例，不错归纳为以下4类，分袂是ESG整合、同类最好ESG、聚焦减碳和绿色经济主题（见下表）。

之前提到过的恒指ESG增强指数就有“ESG整合”的元素在内，陋劣而言即是将ESG身分纳入投资分析和决议中，跟据ESG数据变嫌股票权重。至于“同类最好ESG”，则是挑选基准指数内ESG阐发最好的公司，举例恒生ESG 50指数即是反馈在香港上市的较大型公司之中，ESG阐发最好的50家公司之举座阐发。

恒生指数公司自2010年首推恒生可络续发展企业指数系列以来，于今推出了29条聚焦香港和内地股票阛阓、涵盖不同ESG投资策略的指数。

限度2024年6月底，共有9只跟踪咱们ESG指数的基金家具, 跟踪咱们ESG指数的投资家具的资产治理规模较2022年底增多两倍至180亿港元。此外, 获香港证监会认同的12只ESG基金上市家具当中，有5只跟踪咱们旗下的ESG指数，由此可见阛阓对咱们指数的认同度。

总体而言，ESG指数不仅是一种投资器具，更是股东企业向可络续发展转型的紧迫力量。在大众濒临气象变化、社会不对等和惩办缺失等紧要挑战的布景下，投资者的遴荐和举止变得愈发紧迫。通过将可络续性纳入投资决议，ESG指数为企业提供了明确的激勉，促使其改善环境阐发、增强社会包袱和普及惩办结构。

从投资者的角度来看，在现时复杂多变的阛阓环境中，企业濒临的ESG联系风险日益杰出。遴荐关心ESG阐发的投资家具，有助于投资者普及联系的风险凝视。