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期货日报
继11月18日原木期货在大商所挂牌上市后,原木期权也于11月19日崇拜上市往复。从首日运行情况来看,原木期权全体运行巩固,订价合理,功能初步取得推崇,市集对原木期权作事产业的远景充满期待。
据期货日报记者了解,凭据前一往复日原木期货往复情况,原木期权上市首日共挂牌3个系列30个期权合约,计算成交2567手,成交额698.55万元,抓仓量1169手。其中,看涨期权与看跌期权分手成交1253手和1314手、抓仓量分手为562手和607手。原木期权成交量占方向期货成交量的比重为3.71%。期权主力系列LG2507共成交2406手,占原木期权总成交量的93.73%。
市集东说念主士暗示,原木期权上市首日运行巩固、订价合理,与方向期货市集有用联动,适合市集预期。中泰期货产融发展行状总部高等接头司理高萍以为,上市首日的原木期权价钱体现了对方向期货合约价钱的跟班,期权波动率与近半年现货价钱波动率邻近,充分反馈了市集对现货价钱波动的预期。当日,原木期货2507合约开盘后颠簸上行,原木期权波动率开盘后跟班方向价钱上行,之后波动率跟着期货价钱小幅颠簸走低,对应期权价钱也随之走低,与方向市集动向基本相符。
在业内东说念主士看来,原木期权与期货同步上市,对产业企业进行风险解决有很大匡助。高萍告诉记者,率先,期权的使用政策更为丰富,不错为原木企业提供各类化的套保决策遴荐,或为企业的期货套保头寸提供特等保护,以知足不同业情和业务场景下的避险需求。其次,期权买方无需支付保证金,合理控制不错裁减原木企业的套保资本,普及企业资金的使用效力。终末,期权还具有私有的波动率解决功能,在不同的市集阶段,即使价钱走向难以判断,原木企业也不错通过作念多概况作念空波动率回避风险、增厚收益。
中信期货农业组资深接头员吴静雯针对不恻隐形给出了不同的期权使用提议。她告诉记者,对木料加工企业来说,若惦记异日原材料价钱高涨,不错径直买入看涨期权,最大资本仅为买权的职权金,也不错通过买入期货和看跌期权来构建保护式看涨组合,效力与买入看涨期权肖似。当企业以为原木价钱处于较低水平且行情较为巩固时,不错尝试卖出看跌期权赚取职权金,以结束降本增效。
吴静雯暗示,原木买卖商一般是手中有原木现货库存,惦记异日价钱走低,因此不错买入看跌期权,概况通过卖出期货和买入看涨期权构建保护式看跌组合,以有限的资本对冲价钱下落的吃亏。肖似的,原木买卖商也不错在以为原木价钱已处于较高水平且波动不大时,尝试卖出看涨期权来增厚收益。
“固然,念念要用好期权,企业一定要洽商自己现货业务需要、期现货头寸和风险敞口情况,同期也要潜入接头分析异日价钱走向和波动情况,这么智商遴荐出并构建起契合自己需要的期权政策。”吴静雯追思说。
记者还肃穆到,也曾有期货公司风险解决子公司启动尝试开展原木场外期权业务,也有多家产业企业暗示守望借助原木期权更好作事产业险阻搭客户。对此,业内东说念主士暗示,在油脂、化工等领域,含权买卖已取得等闲应用,原木期权的上市,为期货公司风险解决子公司更好作事产业企业采销、库存等步调的个性化需求夯实了基础,同期也赐与了一些大型买卖商试水含权买卖的底气和保险,异日或将对促进林木行业买卖形式升级和珍视产业链供应链安全褂讪起到积极作用。
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