寰宇黄金协会：三季度中国商场金饰浮滥较10年平均水平低36%

专题：金价飙升 三季度大师黄金需求总和冲破10000亿好意思元

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　　寰宇黄金协会发布的2024年三季度《大师黄金需求趋势诠释》泄漏，受季节性趋势提振，三季度中国商场金饰需求环比反弹19%；但在金价和经济身分的抽象影响下，金饰浮滥较昨年同期下落34%，较10年平均水平低36%。岁首于今，中国金饰需求总量为373吨，同比下落23%。

　　2024年三季度中国商场金饰需求为103吨，较上季度环比回升19%，但较昨年同期下落34%。季节性身分推进了金饰需求的环比反弹（图1）：天然7月需求不冷不热，但七夕、中秋节和国庆节假期一定进度上复旧了金饰浮滥和上游什物黄金需求（零卖商频繁在这些节日前会加大补货力度）。与此同期，7月中旬至9月初，国内金价涨势有所松开，或也为金饰销售提供了助力。

　　但有业内东谈主士指出，其金饰销量仍远低于往年的水平。咱们的数据泄漏，2024年三季度的销量创下自2010年（119吨）以来同期新低，低于十年均值36%（图2）。此番需求的疲软态势主要由于东谈主民币金价抓续高位、浮滥者信心匮乏以及经济增长放缓，与二季度的情况基本相仿。

　　2024年前三季度，中国商场金饰需求同比下落23%降至373吨，主要原因也与上述身分近似。

　　三季度国内金饰商场的细分品类趋势与上半年近似。跟着金价屡立异高，浮滥者无间留神轻量化居品。与此同期，零卖店内的金饰居品也更加丰富各样。正如先前几个季度，黄金与搪瓷、钻石、珍珠和羽毛等其他材料相长入的立异居品愈发受到浮滥者留神，如斯一抹独到的颜色和多种精妙的诡计尤其招引年青浮滥者。与足金首饰比较，此类立异居品单件所需黄金分量更低，因此关于浮滥者来说更容易包袱得起；另外，此类居品还能为零卖商创造可不雅的利润。但需要阐述的是，尽管如斯，足金饰品依旧在金饰商场占据主导地位。

　　寰宇黄金协会预测，中国商场四季度金饰需求将无间环比回升，但同比疲软态势或将抓续。咱们的乐不雅预期主要基于季节性身分和近期出台的经济刺激策略。具体而言，婚典的加多（四季度频繁为婚典举办的旺季），外加零卖商为来岁1月底春节假期而进行的补货，预测将共同促进四季度的金饰需求。此外，咱们以为，近期大范围的经济刺激策略和改日潜在的其他支抓按序可能会在改日几个季度内利好金饰浮滥 – 但其提振力度还要视其在促进经济增长和增强浮滥者信心方面的遵循而定。

　　尽管如斯，在国内住户黄金购买力抓续下落的配景下，创记录的金价仍抵浮滥者组成挑战。由于轻量化金饰居品抓续走俏，从吨数的角度看金饰需求将靠近压力。与此同期，由于比年来供应量增长过快，中国金饰行业抓续整合。跟着部分零卖门店的退出，上游什物黄金需求或将也随之减少。

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职责剪辑：张靖笛