（以下执行从东吴证券《2024年三季报事迹点评：单季营收鼎新高，汽车高速连络器加快放量》研报附件原文纲要）电连时代(300679)事件：公司发布2024年三季报。单季收入鼎新高，用度连累利润施展：公司2024年前三季度收场营收33.3亿元，同比增长51%，归母净利润4.6亿元，同比增长85%，扣非归母净利润4.4亿元，同比增长88%。其中24Q3季营收11.9亿元，同比增长42%，环比增长8%，归母净利润1.5亿元，同比增长24%，环比增长4%，扣非归母净利润1.5亿元，同比增长25%。公司前三季度收入利润高增主要源于：1）高毛利居品汽车高速连络器受益高阶智驾车型放量出货量逐季晋升。2）传统居品射频连络器受益卑劣终局需求复苏收入还原肃穆增长，BTB连络器客户端导入顺利加快孝顺收入增量，破费电子板块收入增长肃穆。3）公司握续强化降本增效，晋升产线自动化恶果，加强老本管控智商，汽车连络器等居品毛利率握续晋升。高频高速连络器受益国内客户放量收入高增，布局国外客户蓄力恒久成长：公司是国内汽车高频高速连络器卓越厂商，汽车高速连络器居品品类皆全，下搭客户遮盖祥瑞、长城、比亚迪、长安、奇瑞、理思等国内主要汽车厂商。1）国内智驾车型渗入提速，加快排产助力收入握续高增：以问界系列为代表的高阶智驾车型在国内迎智驾需求拐点：鸿蒙智行全系列前三季度累计销量为312067辆；以奇瑞为代表的传统车企客户受益汽车出海与智能化转型销量握续高增，奇瑞集团前三季度累计销量175.3万辆，同比增长40%。四季度汽车行业干预整车销量旺季，公司加快高频高速连络器排产，需求增长重叠产能晋升双重启动下有望保管高频高速连络器收入高增势头。2）握续发力国外客户拓展蓄力恒久成长：公司国外客户群体遮盖汽车范围头部TIER1企业，公司握续发力居品导入及新客户拓展，大开高频高速连络器恒久成漫空间。破费电子业务受益华为崛起及行业复苏，BTB连络器有望孝顺事迹新增量：现在公司射频连络器等手机类居品干预HOVM、传音等安卓头部终局企业，且份额相对踏实。1）短期维度看，陪伴手机终局出货量握续回升，公司破费电子板块居品收入有望握续晋升；2）恒久维度看，公司射频及泛泛BTB连络器居品受益中枢客户导入，居品握续踏实量产出货，2024年BTB居品在中枢客户端进一步冲突晋升单机用量，重叠中枢客户销量晋升孝顺新事迹增量，恒久有望受益BTB居品头部客户导入及国内5G毫米波落地大开需求增量空间。盈利展望与投资评级：鉴于公司短期用度加多影响公司利润，咱们将对公司2024-2026年的归母净利润展望诊治为6.2/8.4/10.2亿元（上次展望值为7.0/9.4/11.7亿元），对应2024-2026年PE差异为31/23/19倍，公司是国内汽车高速连络器卓越厂商，有望充分受益高阶智驾车型加快渗入，保管“买入”评级。风险教唆：破费电子商场需求不足预期；智能化及新动力汽车销量不足预期；竞争加重的风险
