济南股权想象：山东股章｜上市对拟上市企业大鞭策的毛病

1控股鞭策对企业的畛域力下降　　企业上市可能导致大鞭策对公司的畛域力下降。这既可能是因为控股鞭策的股权被稀释，股权比例的下降使其对于一些事项不再具备王人备的谈话权(举例一些需要经代表三分之二以上表决权的鞭策通过的特出有贪图事项);也可能是因为公司洽理的条件，举例关联交游事项需要控股鞭策遮蔽表决。　　以湖南某传媒行业的上市公司为例，尽管控股鞭策捏股 61.46%，但在2022年5月20日召开的2021年度鞭策大会上仍然有两项议案能通过鞭策大会的审议。其原因就在于这两项议案波及关联交游，大鞭策需遮蔽表决，从而被其他中小鞭策否决了　　2.控股鞭策有股权被摊薄以致丧失畛域权的风险　　跟着企业股权融资次数的加多，包括上市前的私募股权融资、初次公成立行、上市后的再融资等，以及控股鞭策减捏股权等算作，控股鞭策的捏股比例可能捏续下降，就会濒临丧失畛域权的风险。这个时候，可能濒临市集上出现的敌意收购算作。

需要防范的是，上市公司是否有畛域权丧失的风险，不可大要隘看股权比例的王人备数，更要和蔼鞭策间股权的相对比例。举例，A公司的大鞭策捏股比例仅有 15%，但其鞭策结构相当分布，其他公司鞭策捏股比例均不及1%。B公司的大鞭策捏股比例达到30%，但二鞭策(捏股比例20%)与其捏股比例接近，还有其他捏股比例跳跃5%的鞭策。这种情况下，B公司大鞭策失去畛域权的风险显赫大于A公司。　　此外，大鞭策以所捏股权进行质押融资时，也可能因为股价下落而导致“爆仓”等风险，导致对畛域权产生要挟。　　3控股鞭策及实质畛域东谈主可能因为不步调的算作而承受不利的法律成果企业一向上市，便成为公众公司，而不是大鞭策的私东谈主企业。大鞭策不得成功侵害上市公司的利益(举例成功侵占上市公司的资金)，也不得蹧跶大鞭策职权来挫伤其他公众鞭策的利益(举例大鞭策与上市公司之间发生的订价不公允的关联交游)。也等于说，公司上市后，大鞭策不可再将公司视为我方的私产，就像不可在街上松懈糟塌各人格式相似，不然严重的话就可能导致处分。　　《中华东谈主民共和国刑法修正案 (六)》(2006年)《最高手民检验院、公安部对于公安机关统辖的刑事案件立案追诉圭臬的规章(二)》(2022年)　　设定有“违约挫伤上市公司利益罪”。这是指上市公司的董事、监事、高等处理东谈主员隔透顶公司的针织义务，应用职务便，主管上市公司从事挫伤上市公司利益的算作，以及上市公司的控股鞭策或者实质畛域东谈主，指使上市公司董事、监事、高等处理东谈主员扩充挫伤上市公司利益的算作。　　4.控股鞭策的减捏算作受到一定的末端　　企业上市后，诚然证券化使得股份减捏的便利进度大为加多，但大鞭策也必须征服干系法则和交游法则对大鞭策在二级市集减捏的步调。举例，在一定工夫内不可减捏股权，锁依期届满后的减捏算作也可能还需要征服一些数目、工夫上的末端性规章。